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解读民营uedbet体育业绩背后的负债端“压力”:同业负债下降、净息差收窄、智能存款难度加大……

2019-06-17 17:16:14 每日经济新闻  肖乐

  由于缺乏网点,没有客户基础,民营uedbet体育在开业之初较大程度依赖着同业负债,而随着众多民营uedbet体育通过发行“智能存款”产品来吸收存款,2018年这一情况发生了较明显的改变。

  由于缺乏网点,没有客户基础,民营uedbet体育在开业之初较大程度依赖着同业负债,而随着众多民营uedbet体育通过发行“智能存款”产品来吸收存款,2018年这一情况发生了较明显的改变,例如,曾高度依赖同业负债的微众uedbet体育,其存款占比从2017年的7%提升到了2018年的74%,同业负债占比则从64%降至10%。此外,新网uedbet体育、蓝海uedbet体育等2018年的存款占比也有较大幅度提升。

  不过,“智能存款”产品也面临着监管趋严的压力。“民营uedbet体育目前还在拓展客户的阶段,高息揽储是一种不错的方式,但是受监管影响,如果不让做,难度会明显上来。如果可以开发一些有应用场景的产品,例如通过小微商户收款,吸收一定的结算存款,可能会缓解这一块的压力。”天风证券uedbet体育业首席分析师廖志明向《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示。

  融360大数据研究院分析师杨慧敏指出,负债端是民营uedbet体育面临的主要问题,除了发行“智能存款”产品,同业存单仍是民营uedbet体育吸收负债的重要方式,相关民营uedbet体育未来也会加快申请发行同业存单的资格,民营uedbet体育的同业存单发行规模将会继续扩大。

  民营uedbet体育负债端趋势:降同业、增存款

  去年,大部分民营uedbet体育都呈现出业绩向好的趋势,在《每日经济新闻》记者统计的16家已披露去年相关业绩数据的民营uedbet体育发现,从规模上看,仅有华瑞uedbet体育一家出现资产缩表的情况;从业绩上看,仅有华通uedbet体育一家出现亏损的情况。

  整体向好的资产规模和经营业绩背后,民银uedbet体育在负债端也呈现出新趋势,压降同业负债,增加存款吸收。

  《每日经济新闻》记者以同业及其他金融机构存放、拆入和卖出回购金融资产款项为口径统计了各家民营uedbet体育的同业负债情况。

  微众uedbet体育2018年吸收存款1547.86亿元,较2017年剧增2801%,存款占比从2017年的7%提升到74%。与此同时,微众uedbet体育的同业负债在2018年减少了54%,至206.77亿元,占比则从64%降至10%。

  网商uedbet体育2018年存款同比增长71%,占比从2017年的34%提升至47%,同业负债占比则从53%下降至42%。金城uedbet体育2018年同业负债占比27%,较2017年下降了7个百分点。华瑞uedbet体育2018年同业负债占比18%,2018年进一步下降至14%。

  “民营uedbet体育开业三年之后也要符合各种监管指标,需要增加存款。”廖志明向《每日经济新闻》记者表示。根据监管要求,uedbet体育同业负债总额不能超过总负债的三分之一,目前来看,首批开业的民营uedbet体育中,除了网商uedbet体育同业负债占比略高,其他均已符合监管要求。

  2016年之后开业的uedbet体育中,蓝海uedbet体育2018年同业负债占比实现了大幅下降,占比从2017年的66%下降至33%,同时存款同比增长290%,占比从33%提升到了65%。

  新网uedbet体育同业负债占比从2017年的69%下降至了2018年的56%,不过这一占比依然属于较高水平。与此同时,新网uedbet体育2018年吸收存款同比增长291%,占比从26%提升至41%。


  存款占比下降,而同业负债占比上升的民营uedbet体育有民商uedbet体育、三湘uedbet体育和中关村(000931)uedbet体育。

  民商uedbet体育2018年同业负债占比从上一年的28%上升至32%,存款占比则从2017年的73%下降至2018年的63%。

  三湘uedbet体育2018年的同业负债占比从之前的25%上升到了45%,存款占比则从74%降至53%。从增速来看,三湘uedbet体育同业负债增长相当迅猛,2018年其同业负债128.38亿元,同比增长1067%,吸收存款149.83亿元,同比增长369%。

  中关村uedbet体育2018年同业负债同比增长425%,占比从2017年的8%提升至23%;存款同比增长33%,占比从2017年的91%降至68%。

  负债端存压力,智能存款监管趋严

  “微众uedbet体育存款增加跟其推出的智能存款产品有关。”廖志明表示。2018年,微众uedbet体育推出“智能存款+”,该产品是1~5年定期存款,但可提前支取,支取uedbet开户随持有期限变化,存款时间在1个月以内,uedbet开户为2.8%,1-3个月uedbet开户为4%,3-6个月uedbet开户为4.3%,6个月-1年uedbet开户为4.4%,1-5年uedbet开户则为4.5%。“智能存款+”的高收益和灵活性对用户产生了很强的吸引力。不过,这一产品在2018年底受到了监管限制,曾一度下线。

  目前,微众uedbet体育APP上仍有“智能存款”在售,但uedbet开户已经大不如从前,持有7天以下uedbet开户为1.2%,持有7天至2年uedbet开户为2%,2年到3年的uedbet开户为3.15%,3年到5年的uedbet开户为4.125%,持有5年到期uedbet开户为4.5%。

  事实上,很多民营uedbet体育都在通过这类“智能存款”产品吸收存款。目前在售的,例如,振兴uedbet体育智慧存004期,满12个月uedbet开户4.8%,持有超30天提前支取uedbet开户3.8%;蓝海uedbet体育蓝贝贝,5年期储蓄存款,可提前支取,靠档计息,持有时间3个月以下uedbet开户3.7%,3个月到6个月uedbet开户4.2%,持有6个月到1年uedbet开户4.5%,持有1到3年uedbet开户4.7%,3到5年uedbet开户5%。


  廖志明向《每日经济新闻》记者表示,智能存款比其他存款产品的uedbet开户显著要高,成本稍微高一些,但至少可以吸收存款,只要在资产端的收益足够高,能够覆盖负债端的成本,就可以持续。“对于民营uedbet体育来讲,作为新生uedbet体育,客户基础很一般,通过比较高的uedbet开户去吸收存款是不错的一种方式。”

  不过,“智能存款”产品也面临着监管趋严的压力。廖志明指出,微众uedbet体育现在的“智能存款”产品存款uedbet开户大幅度降低,尤其是前三年持有uedbet开户大不如前,吸引力也大幅下降。从短期来看,若不能推出新的吸引力强的产品,2019年微众uedbet体育的存款增长势头可能受阻。

  杨慧敏指出,负债端是民营uedbet体育面临的主要问题,受限于线上远程开户,吸储渠道较窄,所以越来越多的民营uedbet体育不惜通过线上高uedbet开户进行揽储。此外,据融360大数据研究院不完全统计,目前仅有四家民营uedbet体育有发行大额存单的资格,分别为微众uedbet体育、金城uedbet体育、民商uedbet体育、华瑞uedbet体育,目前从APP来看,华瑞uedbet体育还没有发行大额存单产品。其次,具有发行同业存单资格的仅有7家民营uedbet体育,也就意味着还有10家民营uedbet体育负债渠道更窄,主要还是通过同业金融机构存放的方式增加负债。

  “民营uedbet体育目前还在拓展客户的阶段,高息揽储是一种不错的方式,但是受监管影响,如果不让做,难度会明显上来。如果可以开发一些有应用场景的产品,例如通过小微商户收款,吸收一定的结算存款,可能会缓解这一块的压力。”廖志明表示。

  杨慧敏表示,拓宽负债端渠道是目前民营uedbet体育突围的一个方面,除了发行“智能存款”产品,同业存单仍是民营uedbet体育吸收负债的重要方式,另外10家民营uedbet体育未来也会加快申请发行同业存单的资格,民营uedbet体育的同业存单发行规模将会继续扩大。当然,其他金融债也是民营uedbet体育未来拓宽融资渠道的重要方式。

  净息差整体收窄

  负债结构调整的同时,民营uedbet体育的净息差水平也在发生变化,高净息差成为过去时。记者统计发现,在有净息差数据披露的民营uedbet体育中,民商uedbet体育和富民uedbet体育净息差逐年下滑。

  2018年9月末,民商uedbet体育的净息差为3.19%,而2015至2017年,其净息差分别为5.51%、4.56%和3.82%。富民uedbet体育的净息差则从2016年的3.28%下降至2017年的2.1%,再进一步下降至2018年11月末的1.9%。此外,三湘uedbet体育的净息差也从2017年的4%下降至2018年的3%。


  苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言向记者分析指出,民营uedbet体育数量少,且各有特点,在个别指标上表现出与行业相反的趋势。uedbet体育业的净息差水平整体是上升的,但民营uedbet体育的整体净息差却是收窄的,主要的原因是规模的增长摊薄了净息差,即早期规模较小,很容易找到高息资产,净息差水平比较高,如2017年接近5%;但随着规模的增大,民营uedbet体育净息差水平开始向行业平均水平回归,呈现出下降趋势。但即便如此,民营uedbet体育整体净息差仍然远高于行业平均水平。

  不过,也有民营uedbet体育的净息差水平有明显提升。2018年,中关村uedbet体育的净息差达到3.96%,较2017年提升1.5%;众邦uedbet体育2017年和2018年的净息差分别为1.98%和2.37%;华瑞uedbet体育2016至2018年的净息差分别为2.14%、2.76%和2.97%。

  “净息差收窄总体来看是一个大的趋势,具体不同的uedbet体育资产端不一样,基数也是不一样的,每一家uedbet体育可能有所差别,但大的趋势是这样。”廖志明表示。

  记者注意到,民营uedbet体育中,三家互联网uedbet体育的净息差要明显高于其他类型的uedbet体育。微众uedbet体育2017年的净息差高达7.02%,2018年其未公开披露净息差水平,据天风证券测算,微众uedbet体育2018年的净息差大约为3.89%;网商uedbet体育2018年9月末的净息差为4.76%,新网uedbet体育2018年末的净息差为4.3%。

  而在有净息差数据披露的其他类型民营uedbet体育中,未有超过4%的uedbet体育,振兴uedbet体育2018年末的净息差仅为1.64%。

  薛洪言指出,从业务结构上看,个人业务的净息差高于对公业务,三家互联网uedbet体育均以个人uedbet赫塔菲官网为主,导致其净息差更高一些。廖志明也表示,这几家uedbet体育共同的特征是资产端放消费贷比较多,uedbet赫塔菲官网收益率较高。

  杨慧敏表示,民营uedbet体育目前仍处于快速发展阶段,且由于定位服务小微和零售客户群体,受到各地政府支持,尤其是互联网uedbet体育,相比城商行等传统uedbet体育,不受地域限制,有更多的发展空间。而提高资产端风控质量和技术水平是民营uedbet体育长期发展的关键。

(责任编辑:韩明 )
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