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长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

2018-12-10 14:15:18 uedbet体育uedbet体育 

  11月指数表现:风险提示及投资者建议

  在净值化背景下,uedbet体育理财在以固定收益资产为主的基础上,将拓展新的资产范围,或将带来收益的进一步提升,投资者可进行重点关注。

  市场综述:

  价格指数

  本月,长三角地区整体uedbet体育理财收益环比下跌9BP至4.14%。其中,江苏省uedbet体育理财收益下跌7BP,为4.10%;浙江省uedbet体育理财收益下跌9BP,为4.11%;上海市uedbet体育理财收益下跌9BP,为4.13%,三省市收益差距进一步缩小。

  从价格指数表现来看,长三角uedbet体育理财价格指数继续下滑,环比下降2.09点至99.17点,跌幅2.06%。其中,封闭式预期收益型产品价格指数环比下跌2.08点至101.66点,开放式预期收益型产品价格指数环比下跌2.09点至95.44点。

  发行指数

  本月,长三角uedbet体育理财发行量近8个月以来首次出现上涨,理财发行指数环比上涨8.38点至74.17点。从各类产品数量占比来看,封闭式预期收益型产品发行量占比为65.81%,环比上升2.87个百分点;开放式预期收益型产品申购量占比为29.00%,环比下降3.17个百分点;净值产品申购量占比为5.19%,环比上升0.29个百分点。

  从各省发行量来看,各省市发行量均有所上升。其中,浙江省发行量为4301款,环比增加510款;江苏省发行量为3988款,环比增加474款;上海市发行量为3422款,环比增加461款。

  净值转型程度指数

  本月,长三角地区uedbet体育净值产品存续量为3191款,环比增加235款。分省份来看,浙江省净值产品存续量为2884款,环比增加183款;江苏省净值产品存续量为3054款,环比增加222款;上海市净值产品存续量为2805款,环比增加177款。

  从净值转型程度指数来看,本月各省净值转型程度继续提高。整体来看,长三角净值转型程度指数为3.58点,环比上涨0.36点。分省份来看,浙江省净值转型程度指数为3.76点,环比上升0.35点;江苏省净值转型程度指数为4.09点,环比上升0.43点;上海市净值转型程度指数为4.07点,环比上升0.40点 。

  12月指数变动趋势

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  1. 长三角uedbet体育理财收益环比下跌9BP至4.14%

  uedbet体育uedbet的价格指数反映了产品收益率的涨跌情况,可从整体表现及分类指数对uedbet体育uedbet收益变化进行分析。

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  长三角uedbet体育理财收益稳步下行

  图1:uedbet体育理财收益及价格指数走势

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  资料来源:普益标准

  本月长三角地区uedbet体育理财收益跌幅与上月持平,环比下降9BP至4.14%。市场流动性持续适度宽松,uedbet体育融资成本继续下降。

  从价格指数来看,本月长三角地区uedbet体育理财价格指数环比下降2.09点至99.17点,跌幅较上月微幅扩大。

  封闭式预期收益型产品收益环比下降8BP至4.25%,开放式预期收益型产品收益环比下降8BP至3.99%

  除整体价格指数外,针对主流的封闭式预期收益型产品及开放式预期收益型产品,分别分析其价格指数走势,有利于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。

  图2:长三角地区封闭式与开放式预期收益型产品收益及价格指数走势

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  资料来源:普益标准

   从收益水平来看,由于市场流动性适度宽松,本月长三角地区封闭式预期收益型产品收益环比下降8BP至4.25%,开放式预期收益型产品收益环比下降8BP至3.99%。

  从价格指数来看,封闭式预期收益型产品价格指数环比下跌2.08点至101.66点,开放式预期收益型产品价格指数环比下跌2.09点至95.44点。

  封闭式非保本预期收益型产品收益环比下降9BP至4.43%

  图3:长三角地区封闭式非保本预期收益型uedbet收益及价格指数走势

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  资料来源:普益标准

   本月长三角地区封闭式非保本预期收益型产品收益环比下降9BP至4.43%,相应价格指数环比下跌2.15点至106.03点,跌幅较上月有所收窄。

  2. 长三角各省理财收益跌幅收窄

  图4:长三角地区各省uedbet体育理财收益走势

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  资料来源:普益标准

  本月,市场流动性保持适度宽松,市场uedbet开户走低,长三角地区各省uedbet体育理财收益水平继续下降。其中,江苏省uedbet体育理财收益下跌7BP,为4.10%;浙江省uedbet体育理财收益下跌9BP,为4.11%;上海市uedbet体育理财收益下跌9BP,为4.13%。三省市理财收益差距进一步收窄。

  3. 长三角uedbet体育uedbet发行量回暖,政策效应显现

  uedbet体育理财发行指数反映了产品发行量的增减情况,可从整体发行量表现及各类产品发行量(申购量)占比,对uedbet体育uedbet发行量变化进行分析。

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  长三角uedbet体育理财发行指数上涨,环比上升8.38点至74.17点

  图5:uedbet体育理财发行量及发行指数走势

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  资料来源:普益标准

   本月,长三角uedbet体育uedbet发行量为5548款,环比增加627款;全国uedbet体育理财发行量为9796款,环比增加827款。理财新规、理财子公司管理办法征求意见稿的出台给予了uedbet体育理财适度放宽,监管引导转型明显,提振市场信心,uedbet发行量出现回暖。

   从发行指数来看,长三角地区uedbet体育理财发行指数环比上涨8.38点至74.17点,全国uedbet体育理财发行指数环比上涨7.36点至87.18点,两类发行指数较上月均有所上升。

  长三角净值产品申购量占比环比上涨0.29个百分点

   从各类产品的发行量(申购量)占比来看,封闭式预期收益型产品占比环比上涨2.87个百分点至65.81%;开放式预期收益型产品申购量占比环比下降3.17个百分点至29.00%;净值产品申购量占比环比上涨0.29个百分点至5.19%。

  三省市uedbet体育理财发行量普涨

   本月,浙江、江苏、上海三个地区uedbet体育uedbet发行量较上月均有所上涨。其中浙江省发行量为4301款,环比增加510款;江苏省发行量为3988款,环比增加474款;上海市发行量为3422款,环比增加461款。从各省uedbet体育uedbet发行量占比 来看,本月浙江省发行量占比为77.52%,环比上升0.49个百分点;江苏省发行量占比为71.88%,环比上升0.47个百分点;上海市发行量占比为61.68%,环比上升1.51个百分点。

  长三角全国性uedbet体育与城商行理财发行量环比上涨

   本月,长三角地区全国性uedbet体育理财发行量为2587款,环比增加426款;城商行发行量为1510款,环比增加205款;农村金融机构发行量为1451款,环比减少4款。从各类型uedbet体育理财发行量占比来看,长三角地区全国性uedbet体育发行量占比为46.63%,环比上升2.72个百分点;城商行发行量占比为27.22%,环比上升0.70个百分点;农村金融机构发行量占比为26.15%,环比下降3.41个百分点。本月,除农村金融机构外,长三角地区全国性uedbet体育和城商行理财发行量均有所上涨。

  4. 长三角三省市净值转型加速推进

  uedbet体育理财净值转型程度指数反映了地区uedbet体育净值产品存续数量增减情况。可分省份和分uedbet体育类型两个角度出发,对uedbet体育理财净值产品存续量变化进行分析。

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  长三角净值转型程度指数环比上涨0.36点至3.58点

  图6:长三角uedbet体育净值产品存续量及净值化转型指数走势

长三角uedbet体育理财发行量回暖 净值转型加速推进

  资料来源:普益标准

   本月,长三角uedbet体育理财市场净值产品存续量为3191款,环比增加235款,净值产品存续数量保持高速增长。

  从净值转型程度指数表现来看,本月,长三角地区净值转型程度指数为3.58点,环比上涨0.36点,涨幅较上月有所扩大。随着理财新规、理财子公司管理办法进一步明确理财业务开展中的各项细节,uedbet体育净值化转型节奏有所加快。

  三省市净值转型加速推进

   本月,浙江省uedbet体育净值产品存续量为2884款,环比增加183款;江苏省uedbet体育净值产品存续量为3054款,环比增加222款;上海市uedbet体育净值产品存续量为2805款,环比增加177款。江苏省uedbet体育净值产品存续量与存续增量相对领先。

   从各省uedbet体育理财净值转型程度指数来看,本月,浙江省净值转型程度指数为3.76点,环比上升0.35点;江苏省净值转型程度指数为4.09点,环比上升0.43点;上海市净值转型程度指数为4.07点,环比上升0.40点。

  长三角各类uedbet体育净值化转型进一步深化

   本月,长三角全国性uedbet体育净值产品存续量为2233款,环比增加139款;城商行净值产品存续量为783款,环比增加69款;农村金融机构净值产品存续量为175款,环比增加27款。长三角各类型uedbet体育净值产品存续数量继续上升。

   从各类型uedbet体育净值转型程度指数来看,本月,长三角全国性uedbet体育净值转型程度指数为6.39点,环比上升0.85点;城商行净值产品转型程度指数为1.96点,环比上升0.16点;农村金融机构净值转型程度指数为1.23点,环比上升0.18点。

  5. 净值创新产品设置双向鲨鱼鳍结构业绩比较基准

   本月,城市商业uedbet体育发行净值产品173款,占比36.89%,环比下降8.24个百分点;国有控股uedbet体育与城商行接近,发行172款,占比36.67%,环比上升6.16个百分点;股份制商业uedbet体育发行74款,占比15.78%,环比上升0.39个百分点;农村商业uedbet体育发行50款,占比10.66%,环比上升1.69个百分点。国有行本月新发净值产品数量大幅增加,已与城商行发行量相当,股份行与农商行本月发行数量也出现了较大上升,但占比总体与上月持平。

  在新发行的净值型产品收益计算上,某国有行采取创新的方式,在设置业绩比较基准时,将业绩比较基准与观察期内挂钩标的涨幅挂钩,当挂钩标的涨幅小于-R%或大于R%时,业绩比较基准为固定最低值;当挂钩标的涨幅在-R%和R%之间时,业绩比较基准随挂钩标的浮动,呈双向鲨鱼鳍型;业绩比较基准设置最低值和最高值。在产品投向上,主要将资产投资于货币市场工具和债券类资产,投资于衍生产品的资金来源于基础资产所产生的收益。此类设计一定程度上降低了投资衍生产品的风险,减少了客户发生损失的概率,有利于吸引投资者购买。

  发布机构:江苏uedbet体育研究支持:普益标准

(责任编辑:王刚 HF004)
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